东谈主民币汇率再度面临7.3关隘 这一次央行会动手吗？

　　东谈主民币汇率再次成为阛阓怜惜的焦点。

　　8月14日晚间，离岸东谈主民币兑好意思元汇率跌破7.29关隘，最低至7.2926，为6月30日以来初度；在岸东谈主民币兑好意思元汇率于夜盘再度跌破7.26关隘，最低至7.2656，亦创6月30日来新低。比拟之下，好意思元指数却出现了彰着反弹，日内涨幅向上0.5%，最高涨至103.4166。

　　南华期货宏不雅外汇分析师周骥分析称，东谈主民币这一轮贬值压力一方面来自于好意思元指数的走强，另一方面则是国内公布的经济数据表示欠安。近日，穆迪文书下调好意思国10家中小银行信用评级、将6家大型银行列入下调不雅察名单，以及意大利拟征收银行暴利税，导致阛阓对泰西银行业的担忧重燃，部分避险资金因此流向好意思元。此外，我国收支口同比增速降幅进一步扩大、社融数据也出现超季节性回落，这些成分齐给东谈主民币汇率带来了压力。

　　不外，阛阓也不消太过担忧。民生银行首席经济学家温彬暗意，面前监管层的“汇率器用箱”依旧较为填塞，主要包括外汇进款准备金率、远期售汇风险准备金率、跨境融资杠杆率、境内企业境外放款宏不雅审慎诊疗通盘等器用，可在必要时接续对阛阓预期进行合理灵验指点。

　　另外，当作东谈主民币汇率基本分解的坚实后援，我国际汇储备仍然稳中有增。8月7日，国度外汇贬责局发布统计数据知道，摒弃2023年7月末，我国际汇储备领域为32043亿好意思元，较6月末上升113亿好意思元，升幅为0.35%，为衔接两个月环比上升。

　　事实上，央行对本轮东谈主民币汇率贬值也曾展现出了比以往更大的容忍度，本年以来仅有启动逆周期因子、窗口率领大行下调好意思元进款利率等阛阓测度，以及上调跨境融资宏不雅审慎诊疗参数的公开举措。

　　对此，中国社科院金融究诘所副长处张明曾撰文解读，东谈主民币兑好意思元汇率弹性的增强，简略匡助中国央行增强货币战略零丁性。在面前的宏不雅时局下，容忍东谈主民币兑好意思元汇率适合贬值，简略匡助中国央行大开降息的空间。另一方面，现货黄金投资在国内经济时局不景气与出口增速下行压力较大的配景下，东谈主民币灵验汇率的适合贬值也有助于分解贸易增长。

　　即便如斯，央行对保执东谈主民币汇率在合理平衡水平上基本分解的格调仍是一贯而明确的。这意味着，在必要的本事，央行仍然会动手。

　　颠倒位受访东谈主士向记者暗意，7.3可能是东谈主民币汇率的“战略底”，不摈弃央行再度开启“稳汇率器用箱”的可能。

　　星河期货究诘所宏不雅究诘员杨一平告诉记者，下一步央行可能会晋升生意银行的远期售汇风险保证金率，这一举措会晋升银行的远期售汇本钱，导致客户远期售汇的本钱晋升，远期购汇积极性下落，从而改善境内的外汇阛阓供求关系。

　　在杨一平看来，生意银行的外汇进款储备金率也有一定的下调空间。自2022年9月15日起，央行下调金融机构外汇进款准备金率2个百分点，即外汇进款准备金率由现行8%下调至6%。但从历史数据上看，外汇进款准备金率最低曾到过3%，因此仍有相配大的下调空间。

　　值得一提的是，北大中枢期刊《国际金融究诘》6月刊登了谷宇、王宇凡的《外汇宏不雅审慎器用简略贬责东谈主民币汇率预期吗？》一文，其通过实证分析和关连模子发现，同期调升远期售汇风险准备金率和下调外汇进款准备金率比启用逆周期因子更为灵验。但著作也指出，在外部不细则性较大的情况下，效率可能也会打扣头。因此，需要详细施策，分解预期。

　　温彬合计，监管干扰效率彰着，汇率贬责器用丰机密以保险阛阓安详运行。6月末，在东谈主民币汇率出现惊悸性贬值迹象的情况下，监管部门运行动手干扰，而况效率极为彰着：从6月29日起，中间价报价运行彰着偏离前日收盘价，6月30日在岸汇率就触底反弹；7月20日，东谈主民银行、国度外汇局将企业和金融机构的跨境融资宏不雅审慎诊疗参数从1.25上调至1.5，7月21日东谈主民币汇率预估指数就止跌且大幅回升。

　　在他看来，鉴于我国汇率贬责器用较为丰富，即便后市东谈主民币汇率再次出现惊悸单边走势，监管部门也足以平抑“羊群效应”，保险外汇阛阓安详运行。

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