“伦镍风云”大结局！伦敦金属来回所被处以920万英镑罚金

　　伦敦金属来回所因“伦镍风云”被罚920万英镑。

　　据中国证券报报说念，当地技能3月20日，英国金融作为监管局（FCA）发文示意，对伦敦金属来回所（LME）处以920万英镑（约合8654万元东说念主民币）罚金，意义是该来回方位应酬2022年镍市集出现大限制逼空事件时，短缺弥散完善的系统和限制措施。

　　2022年3月4日至8日，LME献技了一场史诗级“伦镍逼空风云”。2022年3月8日凌晨，镍价一度跳动10万好意思元/吨，较前一来回日翻倍，何况大部分涨幅发生在短短1小时内。随后，LME暂停了镍来回，并取消了当日所有的镍来回。

　　存在三点问题

　　据倾盆新闻报说念，FCA拜谒发现，LME的系统和限制措施不及以应酬极点市集压力，尤其是其自动波动性限制机制（即价钱区间）的操作短缺明确的政策和监管。主要问题有三点。

　　一是惩处层决议机制失效，对于市集有序性的决议仅能由高档惩处层作出，但LME短缺将极端市集情景上报至惩处层的灵验过程。

　　二是亚洲来回时段监管薄弱，在伦敦技能凌晨1点至7点的LME亚洲来回时段，仅有低级来回运营东说念主员值班，且其培训仅限于识别“作假来回”和“算法故障”，无法识别系统性市集风险。

　　三是价钱限制措施被失当打扰，2022年3月8日凌晨镍价高涨愈发极点时，这一情况并莫得被上报给LME的高档惩处东说念主员。相背，来回运营东说念主员聘请放宽甚而关闭价钱区间甩手，导致价钱出现失控高涨。

　　举座来看，LME的溺职使镍价涨幅远超宽阔波动领域，做期货增多了投资者和市集参与者濒临的风险敞口，而修复价钱区间本是为了裁减这些风险。

　　FCA轨则与市集监督蚁集实行董事Steve Smart强调：“伦敦金属市集对英国及大师经济至关进攻，其风控步调必须与其策略地位相匹配。”

　　LME领受拜谒效果

　　据上海证券报报说念，3月20日，LME发布了对FCA拜谒效果的回话。LME示意，看重到FCA今日的公告，并承认其对系统和限制方面的拜谒效果。

　　LME领受如下事实：在2022年3月，就地外（OTC）头寸的影响溢出到LME镍市集后，某些LME系统和限制措施本应该更好地抗争场酬酢易杂沓词语对LME市集的影响，但本体LME价钱上升得更快。

　　LME还承认，场外市集捏有的大齐头寸是价钱极端快速和大幅高涨的主要推能源，何况LME其时无法看到场外头寸。

　　LME示意，自2022年3月以来，LME和FCA作念了多量责任，权臣裁减了此类事件再次发生的风险。

　　领先，对于场内市集，LME如故对其限制框架和过程进行了革命，包括引入逐日价钱甩手。尽管FCA并未认定限制措施（包括价钱区间）能遏抑2022年3月的市集杂沓词语，但LME信服现时增强的限制措施进一步普及了市集韧性。

　　其次，对于场外市集，LME招供FCA指出的由于场外头寸的透明度不及，LME在2022年3月无法充分评估风险。LME自2022年3月起强制条目场外头寸周报轨制，FCA近期发布的“窜改商品养殖品监管框架”也提供了可贵的监管复旧。该限定提到FCA在“MiFI限定”第28条下的进攻职权，不错在其他用具不实时打扰，包括在场外市集。

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