民生证券：予以弘信电子买入评级
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民生证券：予以弘信电子买入评级
民生证券股份有限公司方竞近期对弘信电子进行臆测并发布了臆测阐明《深度阐明：FPC深蹲蓄力，AI算力迈步上前》，本阐明对弘信电子给出买入评级，现时股价为14.77元。
弘信电子(300657) 传统FPC企业开拓算力制造及租借，转型智能制造科技型企业。弘信电子是中国柔性电子行业领军企业，深耕FPC行业20余年，主要从事FPC研发、联想、制造和销售业务。公司2023年杀青营收34.78亿元，同比增长24.56%。跟着大客户追想，1H24公司杀青营收30.38亿元，同比增长105.46%。其中FPC业务赔本彰着收窄，新增算力业求杀青营收11.07亿元，孝顺利润1.29亿元，净利润同比增长127.20%，AI算力租借业务放量将来可期。 花费+新能源双轮开头成长。FPC具备配线密度高、分量轻、厚度薄、易弯折的特质，是PCB行业的进攻组成部分。智妙手机及可一稔开辟、汽车电子、算力等FPC下流欺诈边界握续放量增长，笔据Prismark预测，2023-2028年FPC市集限制CAGR达4.4%，2028年有望达到151亿好意思元。中国在FPC人人产值中占比不停高涨，中高端居品擢腾飞间渊博。公司FPC居品以高工夫、高品性、高寄托智力参与市集竞争，小麦财经股票配资已基本杀青海外开辟的国产化考订，在软板居品上累积了权贵的竞争上风。公司已成为华为Mate60全系列屏幕软板的中枢供应商，展望中高端FPC居品前程渊博，增长能源强劲。 智能算力限制高速增长，产业链握续受益。智能算力限制高速增长，产业链握续受益。智算中心在国度政策的鼎力扶握下，成为鼓吹数字经济发展的中枢力量。《2023-2024中国东谈主工智能计较力发展评估阐明》走漏，2022中国智能算力限制达259.9FLOPS，上盈优配展望2027年达到1117.4EFLOPS。在行业下流需求开头和政策握续引颈下，催生算力租借市集；跟着东谈主工智能和大数据工夫的发展，算力租借业务现象日趋闇练，市集前程渊博。 布局算力建立+租借，打造全新增长弧线。公司致力算力建立与租借业务双翼发展，落实国度“东数西算”计策，与甘肃天水政府合营展望投资10亿元建立AI算力就业器智能制造基地，2023年一期年产2万台AI算力就业器已建成投产。庆阳智算中心2023年已杀青3000P算力落地，2024年底权术达到5万P算力，快速酿成国内最大的AI闇练基地。公司与燧原科技的缜密合营，鸠集英伟达和国产算力的双线发展策略，确保客户在算力卡性能、安全性方面赢得双重甘愿。与齐门云缔结3年3亿元的《算力就业契约》，并正与多个头部大模子公司伸开缜密合营，展望权贵扩大公司的算力租借业务限制，为解释、智能制造、自动驾驶、医疗、明智城市等多个边界提供跨越的AI贬责有商量。 投资忽视：咱们展望公司2024-2026年将杀青营收67.03/92.32/113.77亿元，杀青归母净利润1.53/4.41/7.64亿元，对应现价PE为47/16/9倍，咱们看好大客户追想带来公司FPC业务的缔造，以及算力建立/租借新业务的成长，初度秘籍，予以“推选”评级。 风险指示：PCB行业复苏不足预期、AI芯片供应垂死、行业竞争加重
本站数据中心笔据近三年发布的研报数据计较，简易证券佘凌星臆测员团队对该股臆测较为长远，近三年预测准确度均值为36.92%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.05亿，笔据现价换算的预测PE为35.17。
最新盈利预测明细如下：
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