节后棉花价钱依期高涨 后市指引仍偏强

　　春节假期后，跟着产业链陡立游企业无间复工复产，棉花购销开动启动，价钱高涨。据卓创资讯监测， 2024年2月19日国内3128B级皮棉均价16800元／吨，较2月9日涨308元／吨，涨幅1.87%。瞻望后市，影响棉花价钱走势的重要身分较节前变化不大，仍然聚焦在需求收复、新年度植棉面积变化以及供应端压力缓解等方面。

　　纺企开工积极性较高需求预期好转

　　春节前下流织造企业、棉纱贸易商积极补库，棉纺企业棉纱库存昭彰去化，据卓创资讯监测，2月上旬棉纱库存为17天，较旧年同时下落15天。跟着库存下落，棉纱价钱高涨，从1月中旬棉纺企业开动扭亏为盈，2月上旬，纯棉普梳环纺高配32支棉纱的表面平均利润看护在368.79元／吨。春节后首个使命日棉纱价钱高涨300元／吨，产业链价钱传导较顺畅，加工利润小幅提高。基于加工利润确立且棉纱库存处于低位水平，纺企进展出比拟高的开工积极性，忖度2月下旬开工负荷将快速擢升，3-4月份有望看护在高位，棉花需求复古将增强。

　　新年度植棉面积预期无间下落利多棉花价钱

　　2023年新疆植棉收益无间下落，另外《新疆维吾尔自治区2023—2025年棉花指标价钱策略试验有诡计》明确2024年以终端棉间作风光陶冶的棉花不再纳入补贴畛域，并积极有序推动次宜棉区退出，鼓舞棉花陶冶向坐蓐保护区聚合，将全疆棉花产量富厚在510万吨摆布。概述来看，植棉收益下落重迭策略开垦，炒股开户忖度2024年新疆植棉面积或同比无间下落。内地省份籽棉价钱高涨且单产增多，植棉收益存在增多预期，但因棉花陶冶费工时，忖度棉花陶冶积极性也难擢升，内地省份棉花陶冶面积或延续下落走势，洽商陶冶收益增多，忖度下落幅度收窄。概述来看，卓创资讯预估2024年世界植棉面积将无间减少，2024年世界植棉面积或降至3685万亩，同比降幅3.09%。

　　棉花加工基本已毕干涉去库存周期供应压力下落

　　棉花生意库存拐点已现，1月份开动干涉去库存周期。跟着加工已毕以及传统“金三”旺季棉花需求收复带动，2-3月将加速去库存范例，供应压力随之下落。据卓创资讯预估，截止2月底，棉花生意库存将降至523.63万吨，同比下落5.11%，由近三年最高位降至中位水平，3月生意库存降幅预期无间扩大。另外，跟着棉价高涨，轧花厂已分批无间销售，当今棉花销售程度较快，大部轧花厂销售占比已过半，因此不存在聚合套保的压力，供应端压力逐步下落。

　　说七说八，在需求预期好转、植棉面积预期下滑以及供应压力下落的复古下，忖度2月下旬至3月棉花价钱将呈现轰动高涨趋势。但高涨空间受到下流需求收复力度以及棉农植棉意向变化的影响，后期重心热心需求进展以及植棉动态影响。

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